2001, S. 312). Ähnliche Formulierungen finden sich in Blanchard/Illing, 2003, S. 142–146; DeLong, 2002, S. 300–303; Dornbusch et al., 2004, S. 255; Felderer/ Homburg, 2003, S. 125; Gärtner, 2003, S. 65–68; [...] 65–68; Gordon, 2003, S: 101–103 und Hubbard, 2002, S. 639–647 (kri- tisch hingegen Romer, 2001, S. 222, und Friedman, 2003). Die Annahme, die Geldmenge sei exogen, hat Konsequen- zen für den monetären [...] chosen by a central bank“ (Mankiw, 2002, S. 271) oder „Das nominale Geldangebot M ist exogen gegeben und wird durch die Zentralbank ge- steuert.“ (Burda/Wyplosz, 2003, S. 277) oder „The nomi- nal money supply

dem Eurosystem übertragenen Aufgaben gemäß den von der EZB festge- legten Regeln aus“ (EZB 1999, S. 61, S. 66 f.). Die EZB ist also als Exekutivorgan des Eurosystems. Für das Eurosystem gilt der Grundsatz [...] bei den stimmberechtigten Präsi- denten der NZB (siehe im Einzelnen Görgens/Ruckrie- gel/Seitz 2004, S. 102 ff.). Der EZB-Rat garantiert grundsätzlich die Einheitlich- keit der Geldpolitik. Die Ausführung [...] durch den Ecofin-Rat am Wechselkurs ausrichten muss (siehe im Einzelnen Görgens/Ruckriegel/Seitz 2004, S. 417 ff.) Sonstige Aufgaben Nach Art. 105 Abs. 2 und Art. 106 Abs. 1 EG-Vertrag hat das Eurosystem

kHz50 Hz P = measured peak power at 4, 6, 13, 40 A W = energy by integration 0.1 s 1.5 s 4.6 s8.5 s 5 Hz 0.5 Hz 0.05 Hz 5 mHz Calculated without ohmic losses P = U I and [...] and Farads. Ω ===    ω ⋅ ω − 22 1 s V As s F d d d dor d d R R CC F s C Vs A Vs s Ω d d 22 1 ====    ω − Z The method which [...] TELLE- GEN’s theorem with BRUNE’s pseudo functions, total power comprises the sum of all active power consumers (resistors) and reactive power sources (capacitors) in the network [16]. S = P + j

, S. 29 und d i e s . : Fundamentale Bestimmungsgründe ...“, a.a.O., S. 62; H. F r i t z , H.-J. Wa g e n e r, a.a.O., S. 619; und W. S c h ä f e r, a.a.O., S. 97. 32 H. B e rg e r, a.a.O. S. 26 [...] europäischen Integration, Nr. 12, März 2004, S. 25; Europäische Zentralbank: Infl ation Differentials ..., a.a.O., S. 34; S. F e u e r s t e i n , O. G r i m m , J. S i e b k e : Die Osterweiterung der Europäischen [...] Monatsbericht Februar 2004, S. 56. 14 Vgl. R. D o b r i n s k y, a.a.O., S. 314. 15 Zur Rolle von Direktinvestitionen beim Technologietransfer siehe etwa T. J o s t : Auswirkungen von Direktin

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R#� ����� @=��5���� � �� ',� #� ��� N����� ����������� ��� "�������#?�� �� ��� ��������� ��������������� S�%����� �A�� ���� B�� 5�B����� �?�� ���� <�������� �� 8� � >� ������ ����� � � �� �� ��������?�� �� ���� [...] 3��# ����� ����� ������� ����� �����������#����� ��� �� 5���������?�����B ������ <����� � �������� ��@S�%����� ����� ������G����� ������ �A�8���?�� �� � ����� �*����'�� ���� � �%�� ���#� 5� �� �� ������

Working Paper No. 320. Nickell, S. (1997), »Unemployment and Labour Market Rigidities: Europe ver- sus North America«, Journal of Economic Perspectives 11, 55–74. Nickell, S. (2001), Labour Market Institutions [...] ac.uk/pubs/download/data0502.zip. Nickell, S. (2003), »Labour Market Institutions and Unemployment in OECD Countries«, CESifo DICE Report 1(2), 13–26. Nickell, S. and R. Layard (1999), »Labour Market In [...] Blanchard, O. und P. Portugal (2001), »What Hides Behind an Unemploym- ent Rate: Comparing Portugese and U.S. Labor Markets«, American Eco- nomic Review, 187–207. Flaig, G. (2003), »Strukturelle Zeitreihenmodelle

inflation record of the Bundesbank in the 1970s and early 1980s was better than that of many other central banks. A distinctive feature of the Bundesbank´s monetary policy since 1975 was that it announced [...] the interpretation of the US-Fed’s monetary policy in the 1970s. While some commentators argue that the Fed was responsible for the “Great Inflation” of the 1970s because its monetary policy was too [...] differently, the Fed´s policy would not have been significantly different had it in fact followed a Taylor rule. The inflation record of the Bundesbank in the 1970s and early 1980s was better than

Exports, in: Baldwin, et.al., Trade Policy Issues and Empirical Analysis, Chicago 1988, S. 259-297. Brainard, S.L., A Simple Theory of Multinational Corporations and Trade with a Trade-off between Proximity [...] Vol. 91, 2001, S. 693-708. page 15 Culem, C.G., The Locational Determinants of Direct Investments among Industrialized Countries, European Economic Review, Vol. 32,1988, S. 885-904. [...] Economic Journal, Vol. 54,1987, S. 174-185. Deutsche Bundesbank, Entwicklung und Bestimmungsgründe grenzüberschreitender Direktinvestitionen, Monatsbericht August 1997, S. 63-82. Deutsche Bundesbank

Paper Ser ie s No . 330 April 2004 page transactions purposes was 45% in the first half of the 1990s just to fall back to about 25 % in the second half of the 1990s.62 Taken the 1990s together [...] of small banknotes declined in the first half of the 1980s (see Chart 3). In the second half of the 1980s and in particular during the 1990s, small-value banknotes have been relatively stable in [...] that the high interest rates of the late 1980�s and the early 1990�s were a spur to the development of EFTPOS cash substitutes. 26 ECB Work ing Paper Ser ie s No . 330 April 2004 page and Seitz

(1976) 39–44, 45–50. [18] I. Rubinstein, J. Rishpon, S. Gottesfeld, J. Electrochem. Soc. 133 (1986) 729–734. [19] A. Parthasarathy, B. Davé, S. Srinivasan, A.J. Appleby, C.R. Martin, J. Electrochem [...] m. Soc. 139 (1992) 1634–1641. [20] T.E. Springer, T.A. Zawodzinski, M.S. Wilson, S. Gottesfeld, J. Electrochem. Soc. 143 (1996) 587–599. [21] P. Kurzweil, Technical report, Dornier GmbH, Friedrichshafen [...] admittance (in�−1) Z(�) impedance (in�) Zd mass transport impedance (in�) ω = 2πf circular frequency (in s−1) It is not correct to write capacitance simply byC = −(ω ImZ)−1, which would imply that the el

��� �� $ ��BS� �/�� �� � !����K � �� ������ ��M ��SE�S� �� .� �$��S �������� �S��� ��:����� ���� � ���������� �� ��6���� �;����� ��)� 9 S��� � �:�� ��!� � �� ���� ������ � �� ����������� � �� ����� [...] � �� � �������� ��� page �4 �� ����� � � �� � �� �� � � �S9 �� �� �S9 �� �� � �� � ��S9 �� �� 3���������������� "7$����� �� �'� �# �0 1�� ���M��� �� /��� ��D������ [...] ���� ����� ����9� ������9���. ���� ��� �.������" #���� ��!��� ���" A����� 9 ��S����E��� E�� �� S��� � .������ ������9 ��S��:�������� ��������� �� �.���$� ��/� �9/� � K ��� �� ������������� ? ��� ���

bearing cash against which there are interest bearing assets in the central bank’s balance sheet. Thus, real seignior- age S may be defined according to the following formula: (12) � � � � [...] Jefferson, P. N. (2000) ‘Home’ Base and Monetary Base Rules: Elementary Evi- dence from the 1980s and 1990s, Journal of Economics and Business, 52, pp. 161–180. Kabelac, G. (1999) Cyber Money as a Medium [...] ifo Schnelldienst vom 25.9.2000, pp. 1–18. page 21 D isc ussio n P ap er s Schreft, S. L., Smith, B. D. (2000) The Evolution of Cash Transactions: Some Implications for Monetary

B11 2003, S. 2) 6) Vgl. hierzu Deutsche Bundesbank: Zur Lage der öffentlichen Finanzen in den der EU beitretenden Ländern, Monatsbericht Juli 2003, 55. Jg., S. 30 7) Vgl. hierzu ebenda, S. 33 f. 8) [...] Addison Wesley, Boston et al., S. 373) 10) Vgl. Europäische Zentralbank: Inflation Differentials in the Euro Area: Potential Causes and Policy Implications, September 2003, S. 30 11) „Im europäischen Kontext [...] und Wirtschaft, 1. Quartal 2004, S. 67, und Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirt- schaftlichen Entwicklung: Jahresgutachten 2001/02, Stuttgart 2001, S. 277 page Ausblicke Wä

December 2001, S. 1 - 22 (http://www.bis.org). Dow, S.: Money Supply: Endogenous or Exogenous. In: Snowdon, B./Vane, H.R. (Hrsg.): An Encyclo- pedia of Macroeconomics. Cheltenham (UK) et al. 2002, S. 500 - [...] ungen: Broll, U./Marjit, S./Mukherjee, A.: Foreign Direct Investment and Credible Policy: The Role of Risk Sha- ring. In: International Trade Journal, Vol. 17 (2003), S. 165 - 176. Haucap, J./Wey [...] International Economics, Vol. 52 (2000), S. 69 - 87. Kräkel, M./Sliwka, D.: Delegation, Spezialisierung und optimale Entlohnung. In: WISU, 30. Jg. (2001), S. 1344 - 1352, Marin, D./Schnitzer, M.:

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R O P E A N C E N T R A L B A N K WO R K I N G PA P E R S E R I E S BACKGROUN D STUDY FOR THE EVALUATION OF THE ECB’S M ON ETARY POLICY STRATEGY page © European Central [...] narrow money? page E U R O P E A N C E N T R A L B A N K WO R K I N G PA P E R S E R I E S E C B E Z B E K T B C E E K P WORKING PAPER NO. 254 [...] of the background studies prepared by ECB staff as an input into the Governing Council’s reflections on the ECB’s monetary policy strategy.The views expressed in this paper do not necessarily reflect those

verstärkt Beachtung geschenkt wer- den. Reale Konvergenz ist wichtig, page ** * Pr oS a Jo bi de nt if ic at io n: < ta ke > a t T ue J ul 0 1 21

on zu eigen zu machen (Deutsche Bundesbank, 2001b, S. 17). Da es für die neuen Mitgliedstaaten keine Opting-Out- Klauseln geben wird (EZB, 2000, S. 48), verpflichten sich diese Länder mit dem Beitritt [...] e + 15 Basispunkte + 200 Basispunkte. Quelle: Deutsche Bank Research, 2002, S. 29 f; Europäische Kommission, 2002, S. 111 f. Tab. 1: Makroökonomische Indikatoren der MOE-Länder 2002 3. MOE-Länder [...] Begren- zung der Finanzierung von staatlichen Infrastrukturmaß- nahmen hemmen (Wagner, 2002, S. 14; Sell, 2001, S. 383). Auch eine frühe Teilnahme am Wechselkursme- chanismus II (WKM 11) scheint nicht un

gen: Bernanke, B.S./Laubach, T./Mishkin, F.S./Posen, A.S.: Inflation Targeting — Lessons from the Inter- national Experience. Princeton 1999. Blenck, D./Hasko, H./Hilton, S./Masaki, K.: The Main [...] /Rudebusch, G.D.: The Goals of U.S. Monetary Policy. In: Rabin, J./Stevens, G.L. (Hrsg.): Handbook of Monetary Policy. New York/Basel 2002, S. 343 - 346. Mishkin, F.S.: The Economics of Money, Banking [...] „attraktive“ Konditionen herbeiführen (im Einzelnen siehe hierzu Görgens et al. 2001, S. 181 und Goodhart 2002, S. 284 - 287). Zentralbankgeld kann aber nur geschaffen werden, wenn die Kreditinstitute

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Sitzungsprotokollen würde diese Tendenz eher noch wei- ter verschärfen. page ** * Pr oS a Jo bi de nt if ic at io n: < ta ke > a t W ed O ct 2 3 20

ng 19, S. 1-19. KÖNIG, Heinz, POHLMEIER, W. (1988), Employment, Labour Utilization and Factor De- mand. Review of Economics and Statistics 68, S. 423-431. KÖNIG, Heinz, BUSCHER Herbert S., LICHT [...] hängt von Annahmen über die Eigenschaften der Effizienzparameter γi ab (Greene 1993, S. 465ff., Hsiao 1986, S. 25ff.). Be- trachtet man die γi als feste Parameter, dann handelt es sich bei (4’) um [...] of growth? European Economic Review 35, S.535-541. AGHION, Philippe, HOWITT, Peter (1992), A Model of Growth through Creative De- struction. Econometrica 60, S.323-351. BREITUNG, Jörg (1994), Die

von der Preiselastizität der 3 Siehe z.B. Y.S. Katsoulacos, The Employment Effect of Technical Change, Oxford 1986, Kapitel 2 und 4 sowie G.M. Grossman [...] gung kaum erhöhten (0,11%). 8 Vgl. H. König, H.S. Buscher, G. Licht, Employment, Investment and Innovation at the Firm Level, in: OECD, The OECD Jobs [...] Evidence from West German Sectoral Data, in: Weltwirtschaftliches Archiv, Vol. 130, 1994 sowie H. König, H.S. Bu- scher, G. Licht, a. a. O. page 13 Zusammenfassung: Positive Beschäftigungseffekte

ployment or the growth rate of labour productivity on the growth rate of output (Okun’s Law or Verdoorn’s Law). The typical empirical result for Germany is that the estimated employment threshold [...] (1990) reports that the employment threshold was about 3.8 per cent during the 1960s and 1.2 per cent during the 1980s. This decline is usually attributed to the productivity slowdown. page [...] equation (6) to zero and get after some manipulations the short-run employment threshold s Yw : ( )( ) YLtLKKLqqqL s Y wwww mll ,,,, εεεε ++−−= (7) where )(w represents the growth rate for the respective