significance (χ²(3) = 1.85, p-
11
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value = 0.60).9 In contrast, the null of weak exogeneity of il has to be rejected at all levels of
significance (χ²(1)= 21.41, p-value = 0.00). Summing [...] 05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
Hypothesized Max-Eigen
No. of CE(s) [...] 05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values
Therefore, it seems reasonable to restrict the VECM to one cointegration relationship and
parentheses, are clustering on individual firms in the
case of the pooled model (1).
∗ p < 0.05, ∗∗ p < 0.01, ∗∗∗ p < 0.001
11
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Figure 1: Coefficients on Time Dummies
−
2
.5
−
[...] 6
in
p
e
rc
e
n
t
2003m7 2005m1 2006m7 2008m1 2009m7
Average government bond rate
over three–month treasury bills rate
0
1
2
3
p
e
rc
e
n
ta
g
e
p
o
in
ts [...] 56946 34013
AIC 51583.03 30457.26
LogL -2.6e+04 -1.5e+04
t statistics in parentheses
∗ p < 0.05, ∗∗ p < 0.01, ∗∗∗ p < 0.001
22
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interaction. The columns to the right of the first column
Journal of Applied Finance 19, S. 7*21.
De Grauwe, P. (2008), Animal Spirits and Monetary Policy, CESifo Working Paper No.
2418.
De Grauwe, P. (2012), Lectures on Behavioral Macroeconomics, Princeton
Journal of Applied Finance 19, S. 7*21.
De Grauwe, P. (2008), Animal Spirits and Monetary Policy, CESifo Working Paper No.
2418.
De Grauwe, P. (2012), Lectures on Behavioral Macroeconomics, Princeton
adj. R² 0.73
s.e. 0.02
F-statistic 19.0
AIC -4.9
SC -4.6
LM (1) [p-value] 19.4 [0.02]
LM (4) [p-value] 4.4 [0.88]
JB [p-value] 1.22 [0.98]
Notes: t-statistics in ( ); JB: Jarque-Bera VEC residual [...] R² 0.61
s.e. 0.039
F-statistic 9.79
AIC -3.47
SC -3.13
LM (1) [p-value] 21.38 [0.16]
LM (4) [p-value] 20.26 [0.21]
JB [p-value] 28.38 [0.00]
Notes: t-statistics in ( ); JB: Jarque-Bera VEC residual [...] D2007Q4 -0.1 (-1.7)
adj. R² 0.99
s.e. 0.03
long-run variance
JB [p-value]
Hansen [p-value]
EG [p-value]
0.0009
0.49 [0.78]
0.07 [>0.2]
-3.47 [0.13]
Notes: t-statistics
expectations variables)
(3) e e1
t t t 1 t 23 (p p p )P + += ⋅ + +
If pt is subtracted on both sides, one obtains
(4) e e2 1
t t t 1 t 23 3Δp ΔpP p + +− = ⋅ + ⋅ ,
with Δpt+1 = pt+1 – pt as [...] 4Z
pdf:docinfo:creator p639923
X-Parsed-By org.apache.tika.parser.DefaultParser
X-Parsed-By org.apache.tika.parser.pdf.PDFParser
creator p639923
meta:author p639923
pdf:producer Acrobat [...] 1
1 1
mit ,
−
− −
=
= = +
Δ = Φ +Π + Γ Δ +
Π = − Γ = −
∑
∑ ∑
p
t t i t i t
i
p p
i i j
i j i
X X X
A I A
ε
Vector Auto-Regressive Models For that reason
expectations variables)
(3) e e1
t t t 1 t 23 (p p p )P + += ⋅ + +
If pt is subtracted on both sides, one obtains
(4) e e2 1
t t t 1 t 23 3Δp ΔpP p + +− = ⋅ + ⋅ ,
with Δpt+1 = pt+1 – pt as [...] 4Z
pdf:docinfo:creator p639923
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X-Parsed-By org.apache.tika.parser.pdf.PDFParser
creator p639923
meta:author p639923
pdf:producer Acrobat [...] 1
1 1
mit ,
−
− −
=
= = +
Δ = Φ +Π + Γ Δ +
Π = − Γ = −
∑
∑ ∑
p
t t i t i t
i
p p
i i j
i j i
X X X
A I A
ε
Vector Auto-Regressive Models For that reason
ei
m
ar
P
ro
f.
D
r.-
In
g.
J
ör
g
Lo
nd
on
g
Johannesburg, Südafrika
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m
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[...] t W
ei
m
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P
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f.
D
r.-
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g.
J
ör
g
Lo
nd
on
g
Sanitation?
Johannesburg, Südafrika
B
au
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f.
D
r [...] rs
itä
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J
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Arusha, Tanzania
B
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ve
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D
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g.
or
dr
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k
3b
: W
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sc
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be
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W
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es
P
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so
na
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am
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W
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l (
§
6
W
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-B
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PV [...]
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P
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so
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am
er
W
ah
l (
§
6
W
O
-B
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PV [...]
or
dr
uc
k
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ah
la
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be
n
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W
ah
l d
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P
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so
na
lra
ts
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g
em
ei
ns
am
er
W
ah
l (
§
6
W
O
-B
ay
PV
htung (Die Studieninhalte sind dem Modulhandbuch zu entnehmen):
Digitale Produktentwicklung (P)
Digitalisierung in Produktion und Logistik (D)
Bei Änderung: Begründung der Änderung
he (nur bei IML zutreffend)
Gewählte Vertiefungsrichtung:
Product Life Cycle Management (P)
Global Procurement & Sales (G)
Digital Production & Logistics (D)
International Management
Physik (M)
Service & Application (S)
Medizinische Produktentwicklung und Regulatory Affairs (P)
Bei Änderung: Begründung der Änderung des Studienangebots (nur einmal möglich.)
Modulhandbuch zu entnehmen):
Mobilität und Nachhaltigkeit (M)
Digitale Produktentwicklung (P)
Digitalisierung in Produktion und Logistik (D)
Bei Änderung: Begründung der Änderung
htung (Die Studieninhalte sind dem Modulhandbuch zu entnehmen):
Digitale Produktentwicklung (P)
Digitalisierung in Produktion und Logistik (D)
Bei Änderung: Begründung der Änderung
htung (Die Studieninhalte sind dem Modulhandbuch zu entnehmen):
Digitale Produktentwicklung (P)
Digitalisierung in Produktion und Logistik (D)
Bei Änderung: Begründung der Änderung
Modulhandbuch zu entnehmen):
Mobilität und Nachhaltigkeit (M)
Digitale Produktentwicklung (P)
Digitalisierung in Produktion und Logistik (D)
Bei Änderung: Begründung der Änderung
he (nur bei IML zutreffend)
Gewählte Vertiefungsrichtung:
Product Life Cycle Management (P)
Global Procurement & Sales (G)
Digital Production & Logistics (D)
International Management
he (nur bei IML zutreffend)
Gewählte Vertiefungsrichtung:
Product Life Cycle Management (P)
Global Procurement & Sales (G)
Digital Production & Logistics (D)
International Management
he (nur bei IML zutreffend)
Gewählte Vertiefungsrichtung:
Product Life Cycle Management (P)
Global Procurement & Sales (G)
Digital Production & Logistics (D)
International Management
he (nur bei IML zutreffend)
Gewählte Vertiefungsrichtung:
Product Life Cycle Management (P)
Global Procurement & Sales (G)
Digital Production & Logistics (D)
International Management
Physik (M)
Service & Application (S)
Medizinische Produktentwicklung und Regulatory Affairs (P)
Bei Änderung: Begründung der Änderung des Studienangebots (nur einmal möglich.)
Physik (M)
Service & Application (S)
Medizinische Produktentwicklung und Regulatory Affairs (P)
Bei Änderung: Begründung der Änderung des Studienangebots (nur einmal möglich.)
Physik (M)
Service & Application (S)
Medizinische Produktentwicklung und Regulatory Affairs (P)
Bei Änderung: Begründung der Änderung des Studienangebots (nur einmal möglich.)
Physik (M)
Service & Application (S)
Medizinische Produktentwicklung und Regulatory Affairs (P)
Bei Änderung: Begründung der Änderung des Studienangebots (nur einmal möglich.)