The decline in euro area inflation and the
choice of policy strategy
Vorlage_Deckblatt_WP_186
Political uncertainty and the demand for cash_June_2023
Vorlage_WP_186_Anhang
des Online-Versand-
händlers Amazon, die zudem den Vorteil hätten, dass sie
durch einen Warenwert gedeckt sind. Etablieren sich diese
Gutscheine als Währung, hätte das den kuriosen Neben-
effekt, dass Amazon [...] EC-Karte)
der Deutschen Kreditwirtschaft akzeptiert. Diese zeichnet
sich besonders durch ihre fl ächendeckende Verbreitung
aus,14 doch bisher ist sie an den meisten Kontaktlosterminals
nicht nutzbar. Die [...] Geldpolitik noch expansiver wirken und langfristige Struk-
turprobleme kurzfristig mit billigem Geld überdecken kann.“10
Die Argumente, die gegen Bargeld und Barzahlungen vor-
gebracht werden, sind also nicht
der mit Kapitalverkehrsbeschränkungen einher gehenden gesamtwirtschaft-
lichen Kosten ist ein flächendeckender Einsatz nicht sinnvoll. Stattdessen sollte auf eine konsistente Wirt-
schaftspolitik (Vermeidung [...]
10 Bei Arbitrage-Freiheit der Finanzmärkte – einschließlich der Gültigkeit der (ungedeckten) Zinsparität
(UIP, Uncovered Interest Parity) – dürften systematische risikoadjustierte Üb [...] litische Korrektur länger als
wünschenswert hinausgezögert. Vor diesem Hintergrund ist der flächendeckende Ein-
satz von Kapitalimportbeschränkungen nicht zu empfehlen, da den potenziellen –
empirisch
sind wohl vor diesem Hintergrund zu interpretieren.
Gerade in einem Papiergeldstandard ohne Deckung ("fiat money") sind
Glaubwürdigkeit, Transparenz und Vertrauen in die Zentralbank essenziell [...] allerdings die Gefahr,
dass durch die Prominenz der Thesen der Behavioural Finance unter ihrem
Deckmantel eine kurzfristorientierte, aktionistische und diskretionäre Geldpolitik
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Während der Lohnkostenanstieg im Sektor der handelbaren Güter
aber durch den Produktivitätsanstieg gedeckt ist, somit die Lohnstück-
kosten unverändert bleiben, gehen die Lohnerhöhungen im Sektor der
nic [...] ob eine Marge von 1,5 Prozentpunkten ausreicht, um
diese strukturellen Inflationsunterschiede abzudecken. Zwar ist es denk-
bar, dass es einem Land mit Hilfe von Einmaleffekten – einer Aufwer-
tung oder
wären geringer als heute. Möglicherweise könnten die
Notenbanken dann nicht mehr genug Erlöse zur Deckung
der eigenen Kosten erwirtschaften und wären somit abhän-
gig von Zuwendungen ihrer jeweiligen Regierung
Afanasyeva
Jochen Güntner
Lending Standards, Credit Booms and
Monetary Policy
Vorlage_Deckblatt_WP_112
BGA_eng_final
Vorlage_WP_112_Anhang
eine von der
Geldpolitik (und anderen Politikbereichen) unabhängige Bankenaufsichtsinstitution abgedeckt
werden sollte. Die wesentlichen Aspekte und Schlussfolgerungen werden im letzten Abschnitt
KölnBonn
8 Sparkasse Vest Recklinghausen
9 Sparkasse Rastatt-Gernsbach
10 Sparkasse Waldeck-Frankenberg
11 Oldenburgische Landesbank AG
12 Landesbank Baden-Württemberg
13 Landesbank He [...] commission
revenue 42.95% 46.15% 40.12% 16.24% 44.13% 53.56%
SK Köln-
Bonn
SK Vest SK Rastatt SK
Waldeck
LB
Oldenb .
revenue from payment transactions
in € m 94.27 15.50 4.50 5.83 37.80
as a
Vor dem Hintergrund, dass
Frankfurt in etwa ein Drittel des Fluggastaufkommens in Deutschland abdeckt und auch noch
andere Reisemöglichkeiten bestehen, erscheinen unsere Ergebnisse nicht unplausibel
these studies is generally taken from household surveys.
A first study was conducted by Garver and Radecki (1987) on a cross-sectional sample of US
data. They investigate the holdings by households of a [...] Institute of Monetary and Economic Studies
Discussion Working Paper No. 2008-E-17.
Garver, C. and L. Radecki (1987) The Household Demand for Money: Estimates from Cross-sectional Data. Federal
Reserve Bank
EU-Ländern, dem sog. WKM II (EWS II), von vorneherein entschärft.
Die getroffene inhaltliche Auswahl deckt unseres Erachtens den Kernbereich der
Europäischen Geldpolitik ab. Bei einem Lehrbuch, das ein Projekt
EU-Ländern, dem sog. EWS II, von vorneherein entschärft.
Die getroffene inhaltliche Auswahl deckt unseres Erachtens den Kernbereich der Europäischen
Geldpolitik ab. Bei einem Lehrbuch, das ein
können. Das zentrale Problem
besteht nun darin, die kausalen Verknüpfungen zwischen
den Ebenen aufzudecken und nach Möglichkeit den Ent-
scheidungsträgern Regeln an die Hand zu geben, wie die
Geldpolitik
EU-Ländern, dem sog. WKM II (EWS II), von vorneherein entschärft.
Die getroffene inhaltliche Auswahl deckt unseres Erachtens den Kernbereich der
Europäischen Geldpolitik ab. Bei einem Lehrbuch, das ein Projekt [...] zu nehmen. Sie haben manche
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Vorwort12
Unklarheiten und Argumentationslücken aufgedeckt. Selbstverständlich gehen verblei-
bende Fehler und Mängel zu unseren Lasten. Frau Iris Röckelein [...] Preisstabilität wichtig? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
Box III.2.1: Die ungedeckte Zinsparität . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
Box III.2.2: Der i
jeder FRB selbständig festgesetzt. In den
20er Jahren wurde das Instrument der Offenmarktpolitik „entdeckt“, von den einzelnen
FRBs aber unterschiedlich intensiv genutzt. 1933 wurde zwar das Federal Open
EU-Ländern, dem sog. WKM II (EWS II), von vorneherein entschärft.
Die getroffene inhaltliche Auswahl deckt unseres Erachtens den Kernbereich der
Europäischen Geldpolitik ab. Bei einem Lehrbuch, das ein Projekt
jeder FRB selbständig festgesetzt.11 In den
20er Jahren wurde das Instrument der Offenmarktpolitik ‚entdeckt’, von den einzelnen
FRBs aber unterschiedlich intensiv genutzt.12 1933 wurde zwar das Federal Open
EU-Ländern, dem sog. WKM II (EWS II), von vorneherein entschärft.
Die getroffene inhaltliche Auswahl deckt unseres Erachtens den Kernbereich der Europäischen
Geldpolitik ab. Bei einem Lehrbuch, das ein Projekt
EU-Ländern, dem sog. WKM II (EWS II), von vorneherein entschärft.
Die getroffene inhaltliche Auswahl deckt unseres Erachtens den Kernbereich der Europäischen
Geldpolitik ab. Bei einem Lehrbuch, das ein
in these studies is generally taken from household surveys. A first study was
conducted by Garver/Radecki (1987) on a cross-sectional sample of US data. They investigate the holdings
by households [...] Monetary
and Economic Studies Discussion Working Paper No. 2008-E-17.
Garver, Cecily and Laurence Radecki (1987): “The Household Demand for Money: Estimates from Cross-
sectional Data”, Federal Reserve Bank
Krisen
sind wohl vor diesem Hintergrund zu interpretieren.
Gerade in einem Papiergeldstandard ohne Deckung (,fiat money') sind Glaubwür-
digkeit, Transparenz und Vertrauen in die Zentralbank essenziell (Rötheli [...] besteht allerdings
die Gefahr, dass durch die Prominenz der Thesen der Behavioral Finance unter ihrem
Deckmantel eine kurzfristorientierte, aktionistische und diskretionäre Geldpolitik ver-
stärkt an Dominanz
sind wohl vor diesem Hintergrund zu interpretieren.
Gerade in einem Papiergeldstandard ohne Deckung ("fiat money") sind
Glaubwürdigkeit, Transparenz und Vertrauen in die Zentralbank essenziell [...] allerdings die Gefahr,
dass durch die Prominenz der Thesen der Behavioural Finance unter ihrem
Deckmantel eine kurzfristorientierte, aktionistische und diskretionäre Geldpolitik
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Während der
Lohnkostenanstieg im Sektor der handelbaren Güter
aber durch den Produktivitätsanstieg gedeckt ist, so-
mit die Lohnstückkosten unverändert bleiben, gehen
die Lohn erhöhungen im Sektor der n [...] ob eine Marge von 1,5 Prozentpunkten
ausreicht, diese strukturellen Infl ationsunterschiede
abzudecken. Zwar ist es denkbar, dass es einem Land
mithilfe von Einmaleffekten oder einer besonders rest-
The Theory and Measurement of Cash Payments: A Case Study of the
Netherlands, in: Heijmans, R., Neudecker, H. (eds.), The Practice of Econometrics, Kluwer
Academic Publishers, Dordrecht, pp. 67-98.
Feige