charakteristische Elemente
aus:
� Festlegung der zu steuernden Preisgröße (zum
Beispiel der Inflation gemessen am Verbraucher-
preisindex);
� Öffentliche Ankündigung eines numerischen
mittelfristigen Ziels [...] und danach handeln.
Zudem untersucht die EZB im Rahmen der mone-
tären Analyse verschiedene Messgrößen für die
existierende Überschussliquidität. Daneben er-
folgt eine Analyse der enger gefassten Geldmen-
Zeitpunkt, zu dem sie gemessen werden. Man sagt auch, sie sind zeitinvariant (vgl.
Schmid/Trede, S. 114 f.).
Da die Autokovarianz von der Einheit abhängig ist, in der Variablen gemessen werden,
greift man
330, April 2004.
11 Ebenda.
spricht einem Vielfachen der per Karte getätigten Umsätze.
Gemessen an der Zahl der Transaktionen ist dieser Unter-
schied noch größer: Legt man einen geschätzten Durch- [...] Bargelds
aus Sicht des Datenschutzes? Auf den ersten Blick ste-
hen anonyme Bezahlverfahren als angemessener Ersatz
bereit. Allerdings basiert die Anomyität von Prepaid-Kar-
ten darauf, dass sie anonym
ähnlich wie eine Droge: Der Ausstieg führt zu
Entzugserscheinungen (gemessen am BIP) und am Ende ist der Zustand schlechter
als zuvor (gemessen an der Schuldenquote). Auch im KM führt die expansive Fiskal- [...] vom verfügbaren Einkommen (Y-T) abhängig,
während die Importe von der inländischen Konjunktur, gemessen am BIP, bestimmt
sind. Das Aufkommen der Einkommensteuer (T) ist ebenfalls eine Funktion des BIP
Nach der Definition der EZB fungiert nicht eine gemessene Inflationsrate von
Null, sondern eine solche von knapp unter 2 % als Zielgröße. Alleine Messfehler bei
der Preisentwicklung legen es nahe, nicht [...] statistischen Messprobleme
ins Gewicht. Da sich im Euro-Währungsgebiet die Inflationsraten auf relativ
niedrigem Niveau befinden, ist eine Auseinandersetzung mit den Erfassungs- und
Messproblemen unverzichtbar [...] page
Karlheinz Ruckriegel und Franz Seitz 4
einer Stimme vertreten wären, wäre es aber – gemessen an der wirtschaftlichen
Bedeutung der einzelnen Länder – zu einer „Über-Repräsentation“ kleiner
sten Mitgliedsstaaten der EU liegen (Infla-
tionskriterium).2
(2) Der langfristige Zinssatz, gemessen am durchschnittlichen Nominal-
zinssatz für langfristige (zehnjährige) Staatsschuldverschreibungen [...] Deregulierungen, Aufbau moderner Finanzmärkte et ce-
tera) und die des Lebensstandards – in der Regel gemessen am BIP pro
Kopf – gemeint.
Im offiziellen Schlussprotokoll des Wiener Seminars zum EU-Bei-
[...] derzeit die
Erfüllung der Defizitquote einigen neuen EU-Ländern schwer. Zwar
sind die Schuldenquoten – gemessen an den Maastricht-Kriterien – in
der Regel noch unproblematisch. Kommt es jedoch zu keinem Umsteu-
Schlüs-
sen führen kann. Zudem wird häu-
fi g ein Modell verwendet, das der
Fragestellung nicht angemessen
ist. Der vorliegende Beitrag ver-
sucht, diesen „Nebel zu lichten“.
Die unterschiedlichen [...] dieser Bedingungen
(z.B. des Output Gap) ist gerade,
dass sie nicht direkt beobachtbar
und schwer messbar, vor allem in
Echtzeit, sind. Frühzeitig verfüg-
bare Geldmengendaten informie-
ren über die re [...] Liquiditätsbedingungen
abbildet. Andererseits lässt sie
aber auch Rückschlüsse auf das
nicht direkt messbare tatsächliche
Transaktionsvolumen zu, da dieses
eine wichtige Determinante der
Geldnachfrage ist
Während wertmäßig, wenig überraschend,
Überweisungen eindeutig dominieren, ist an den Transaktionen gemessen Bargeld an
erster Stelle.
4 In Schmiedel et al. (2012) wird berechnet, dass der Baranteil im [...] Umsätze (2011 ca. 188 Mrd. € laut
Zahlungsverkehrsstatistik und 269 Mrd. € laut PaySys Consultancy). Gemessen an der
Anzahl der Transaktionen ist dieser Unterschied noch größer. Allerdings sind Schät-
zungen [...] Deutschland: Statistischer Bruch im Jahr 2007.
Quelle: EZB Data Warehouse und eigene Berechnungen.
Gemessen am Pro-Kopf-Wert der unbaren Transaktionen liegt Deutschland über dem
Durchschnitt aller betrachteten
on der Entwicklung von Geldmengenaggregaten, die
Geldmarktsteuerung der Notenbank sowie die Messung der Beteiligung der Deutschen
Bundesbank an der Bargeldbearbeitung. Nicht zuletzt ist der Au [...] Deutschen Bundesbank eingezahlt wie Banknoten der inländischen
Transaktionskasse. Dies ist für die Messung der Beteiligung der Deutschen Bundesbank an
der Bargeldbearbeitung von Bedeutung (Deutsche Bundesbank [...] überwiegend um Hortungsbestände. Dieses Bild wird durch Informationen aus Russland
bestätigt, das gemessen an seinem Entwicklungsstand den südosteuropäischen Staaten
ähnlicher ist als den mittel- und
vorliegende Evidenz,
wonach die Messfehler im Niveau der Outputlücke im Beobachtungszeitraum beträchtlich und
persistent waren. Durch diese Persistenz ist das Messproblem bei Veränderungen der
Outputlücke [...] vorhanden. In der folgenden Modellanalyse
werden die statistischen Eigenschaften der historischen Messfehler zur Kalibrierung des im
Modell unterstellten Ausmaßes an Datenunsicherheit herangezogen.
[...] Geldnachfrage hängt dabei vom Nominalzins und
dem aktuellen (tatsächlichen – im Unterschied zum gemessenen) Output (stellvertretend für das
Transaktionsvolumen) ab. Es werden fünf verschiedene Varianten
reduzieren sie bei persisten-
page
G e ldpo litik und Be hav ioral F inanc e 167
ten Messfehlern (häufig beim Output Gap feststellbar) die Datenunsicherheit. Gerber-
ding et al. (2012) zeigen [...] des Seminars auch in dem nun vorliegenden Band 100 der Schriften
zu Ordnungsfragen der Wirtschaft gemessen werden. Ausdrücklich bedanken möchten wir
uns auch bei der Fritz-Thyssen-Stiftung, ohne deren b
tragen so zu einer Erwartungsstabilisierung bei. Zudem reduzieren sie bei
persistenten Messfehlern (häufig beim Output Gap feststellbar) die
Datenunsicherheit. Gerberding et al. (2012) zeigen [...] Blechteilindustrie für Automobilzulieferer
von Bärbel Stein und Christian Voith
12 Performancemessung
Theoretische Maße und empirische Umsetzung mit VBA
von Franz Seitz und Benjamin R. Auer
Alleine Messfehler bei der Preisentwicklung
legen es nahe, nicht eine Inflationsrate von Null an-
zustreben. Je geringer der Preisanstieg ist, desto mehr
fallen diese statistischen Messprobleme ins Gewicht [...] aller Güterpreise, also das gesamtwirt-
schaftliche Preisniveau. In der Praxis zieht man zur
Messung des G.-Werts i. d.R. einen Verbraucherpreis-
index heran. Er misst an einem repräsentativen Waren- [...] Notenbank die Preise nicht direkt kontrollie-
ren, sondern sie versucht, Preisstabilität über eine an-
gemessene geldpolitische Strategie zu erreichen. Die
geldpolitische Strategie bildet das Grundgerüst für die
folgt berechnet:
16 Volatilität gemessen als durchschnittliche absolute jährliche Veränderung der Effektivverzinsung.
10 Jahre 20 Jahre [...] Blechteilindustrie für
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Theoretische Maße und empirische Umsetzung mit VBA
von Franz Seitz und Benjamin R. Auer
Ta-
gesgeldsatz im Euro-Währungsgebiet. Die EZB strebt am Tagesgeldmarkt den Zins an,
den sie für angemessen hält. Dieser Zins ist der Hebel, mit dem die Endziele, vor allem
Preisniveaustabilität, erreicht
stärker, je größer der An-
teil der nicht handelbarenGüter ist.
Preissteigerungsdifferenzen
Gemessen amBIP pro Kopf besteht
in allen Beitrittsländern ein mehr
oder minder großer Rückstand zum
EU-D [...] zudem die Anglei-
chung der Pro-Kopf-Einkommen in
den Beitrittsländern an den EU-
Durchschnitt. Gemessen daran be-
darf es bei den meisten Beitrittslän-
dern noch eines längeren Aufholpro-
zesses. Strukturelle
die Geldmarktsteuerung der Notenbanken, die monetären Einkünfte der Bundesbank und die
Messung der Beteiligung der Bundesbank an der Bargeldbearbeitung. In diesem Papier wird
der Auslandsumlauf [...] ß2 sind.
(1) X = ß1X1 + ß2X2
Da ß1=1-ß2, können die Anteile aus den beobachteten und gemessenen Eigenschaften
geschätzt werden:
(2)
2
1
1 2
1
2
1 2
.
X Xß
X X
X [...] el für die allgemeine Gleichung (1) in Abschnitt 2.1, wobei der
Saisonfaktor die Rolle des gemessenen Charakteristikums X übernimmt. Unter der Annahme
einer fehlenden Saison des Auslandsteils (siehe
ndustrie für
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Theoretische Maße und empirische Umsetzung mit VBA
von Franz Seitz und Benjamin R
vorausschauender Natur ist und wenn die Echt-
zeitsch�tzungen der Produktionsl�cke persistenten Messfehlern unterliegen. (E43,
E52, E58)
Interest Rate Rules and Money as an Indicator Variable 529
Kredit
sich nur innerhalb eines
von der Zentralbank vorgegebenen Umlaufs an Zentralbankgeld bewegen. Sie messen
der Mindestreserve somit an erster Stelle eine Begrenzungsfunktion für die Geld-
schöpfung zu.
Blechteilindustrie für
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von Bärbel Stein und Christian Voith
12 Performancemessung
Theoretische Maße und empirische Umsetzung mit VBA
von Franz Seitz und Benjamin R. Auer
gesamten Untersuchungszeitraum) maximal hätte vorhalten müssen, um einen even-
20 Volatilität gemessen als durchschnittliche absolute jährliche Veränderung der Effektivverzinsung.
21 Diese Ergebnisse [...] entstehen kann. Das „wahre“ Liquiditätsrisiko wird deshalb
bei unseren Berechnungen überschätzt. Gemessen an den Stundenlöhnen im Verarbeitenden Gewerbe in
Deutschland betrugen die durchschnittlichen jährlichen
Referenzzeit-
raum entspricht i.d.R. also nicht einem Kalenderjahr.
(2) Der langfristige Zinssatz, gemessen am durchschnitt-
lichen Nominalzinssatz für langfristige (10-jährige)
Staatsschuldverschreibungen [...] „Balassa-Samu-
elson-Effekt“ entwicklungsbedingt tendenziell auf eine
höhere Inflationsrate hinwirkt. Gemessen am BIP pro
Kopf (siehe Tab.1) besteht in allen MOE- Ländern ein
mehr oder minder deutlicher Rückstand [...] ist die Angleichung der Pro-Kopf-Einkom-
men in den Beitrittsländern an den EU-Durchschnitt. Ge-
messen am BIP pro Kopf in % des EU-Durchschnitts (sie-
he Tab. 1) bedarf es bei den meisten Beitrittsländern
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Theoretische Maße und empirische Umsetzung mit VBA
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Erreichung eines bestimmten Zieles (z.B. Nichtabstieg, Meisterschaft, etc.) wichtig ist,
gemessen werden. Je nach Fan kann sich das Interesse beispielsweise auf Spiele
konzentrieren, die mit [...] Ausgang der Meisterschaft von großer Bedeutung sind. Der Vorschlag von Borland
und Macdonald zur Messung der Spielqualität ((Mi + Mj)/2) setzt voraus, dass die
Platzierungen der Heim- und der Gastmannschaft